日本株はバブル崩壊後の最高を更新、不動産は首都圏で新築マンション価格が過去最高を1年で1000万円以上更新するなど異常事態が続いています。この状況、「実質実効為替相場（REER）」の視点から読み解くと、本質が見えてきます。